如何分析一家公司基本面

[摘要]

一、上看宏观形势宏观经济形势决定着股市的发展,这是股市变化的重大宏观指数。宏观经济运行因受各种因素的影响,常常呈现周期性变化。经济周期是由经济运行内在矛盾引发的经济 […]

一、上看宏观形势

宏观经济形势决定着股市的发展,这是股市变化的重大宏观指数。宏观经济运行因受各种因素的影响,常常呈现周期性变化。经济周期是由经济运行内在矛盾引发的经济波动,是一种不以人们意志为转移的客观规律。经济周期一般经历上升期、高涨期、下降期和停滞期四个阶段。而股市是经济的“晴雨表”,因此,当经济处于周期的不同阶段时股市就会表现出相应的变化。在分析宏观经济形势对股市的影响时,还要注意两者之间变化的前后时间关系。

股市是人们对今后经济形势的预期,这种预期较全面地“吸收”了经济发展过程中反映出来的有关信息,从而引起股票价格的变化,因此,股市对经济周期波动的反映总是超前的。另外,宏观经济形势对股市的影响程度还受股市发育程度制约。一般而言,股市越成熟,经济波动对其影响就越大;反之,影响则越小。

注意事项:

分析宏观经济形势对股市的影响,首先要对宏观经济的运行状态进行分折,而完成这一任务就要分析各种经济指标。

反映宏观经济发展状况的指标主要有:

经济增长率、固定资产投资规模及其发展速度、失业率、物价水平、进出口额等。在这些指标中,有些指标的升降对股市涨跌有正向影响,有些指标的升降对股市涨跌有负向影响。

所以,在股市与宏观经济的分析中,我们不仅要认清宏观经济的发展对股市的发展趋势的影响规律,还要看出如何体现出在股市中的这种影响,比如股市初期的变化并不反映经济形势的化和完成各种经济指标来体现宏观经济形势对股市的影响等。

二、中看行业背景

行业在国民经济中地位的变更,行业的发展前景和发展潜力,新兴行业引来的冲击等,以及上市公司在行业中所处的位置、经营业绩生经营状况、资金组合的改变及管理层人事变动等都会影响相关股票的价格。

行业分析的主要内容包括三大部分:行业的市场类型分析、行业的生命周期分析、行业变动因素分析等。

行业的市场类型分析侧重于行业的竞争程度分析,竞争程度激烈的行业,其投资壁垒较少,进入成本低,但风险大,竞争程度低的行业,风险小,利润丰厚,但投资壁垒多,进入成本高。

行业的生命周期分析主要是对行业所处生命周期的不同阶段进行分析,行业的生命周期分为四个阶段:幼稚期、成长期、成熟期和衰退期。当行业处于成长阶段时,股市不太稳定,有大起大落的可能;当行业处于成熟阶段时,涉足该行业的公司股票价格往往会处于稳中有升的状态;当行业处于衰退期时,股票价格会下跌。

行业变动因素分析主要是指政府有关产业政策变动分析和相关行业发展变化分析。由于我国幅员辽阔,各地经济形势的发展与当地的实际情况密切相关,不同的区域就会呈现不同的经济发展势头。所以,对这些股票的分析一定要结合当地的经济形势进行。

注意事项:

上市公司所处的行业,在一定程度上会影响后市股票的炒作力度。因此,股票背后的行业背景,投资者在决定选股时不可忽视。

我国有不少公司除了前几名,或者第一名大股东所持的股票是非流通股外,其余均为流通股股东,计算这些流通股股东的持股合计数量占总流通盘的比例,也可以让我们大致推测出筹码的集中程度。一般来说,前十大股东所占的流通股比率呈显著增加趋势,说明筹码在迅速集中,演变成强庄股的可能性就很大,这类股票未来的涨势会比较可观。

 一个上市公司前十名股东的变化情况是投资者观察某股票是否有市场主流资金的重要指标,同时,它也保证了主流资金在一定程度上的透明。

 4.了解股本规模和分红记录

所谓股本就是按照面值计算的股本金。股本规模是指公司的总股本,为国有股本规模与股本发行规模之和,又称股本总规模。国有股本规模是指根据企业重组模式以发起方式设立的股份有限公司的资产按其效益情况及某些上市要求折算成上市公司的股份数额;股本发行规模是指上市公司向公众投资者发行的股份数额。上市公司与其他公司之间最显著的区别就是上市公司将全部资本划分为等额股份,股东以其所认购股份对公司承担有限责任。

 股本规模的大小直接关系着股东的利益,因此,股本规模是股东关心的一个非常重要的因素,也是投资者选股时应考虑的重要指标。业绩增长是选股的一个重要依据,而分红记录又是业绩增长的直接显示,所以,分红记录也是投资者选股时必须考虑的。

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